Несмотря на то что индекс Мосбиржи с начала года потерял 18%, фондовый рынок по-прежнему остается привлекательной площадкой для заработка. В ноябре 2024 года объем вложений частных инвесторов достиг 97,5 миллиарда рублей, а количество участников торгов выросло на 493 тысячи человек, составив 34,7 миллиона. В условиях снижающегося рынка классическая стратегия игры на повышение (лонг) становится менее эффективной, зато появляется больше возможностей для заработка на понижении (шорт).
Что представляют собой длинные и короткие позиции
Лонг, или длинная позиция, подразумевает покупку актива с целью его удержания на протяжении продолжительного времени. Инвестор, использующий эту стратегию, рассчитывает на будущий рост котировок. Например, акции компании Y резко упали с 100 до 30 рублей из-за негативного информационного фона. Трейдер, убежденный в стабильности бизнеса и временном характере снижения, приобретает бумаги по 30 рублей и держит их несколько месяцев до восстановления цены.
Механизм короткой позиции, или шорта, сложнее. Предположим, инвестор ожидает скорого падения акций компании Z. Не имея этих бумаг, он берет взаймы у брокера 100 акций по текущей цене 200 рублей за штуку. Услуга предоставляется под процент, допустим, 10%. Затраты на обеспечение сделки составят 200 * 100 + 10% = 22 000 рублей, при этом брокеру необходимо вернуть 100 акций. Инвестор немедленно продает занятые бумаги на бирже, выручая 20 000 рублей. Когда котировки падают до 50 рублей, он откупает 100 акций за 5 000 рублей и возвращает их брокеру. Итоговая прибыль: 20 000 − 5 000 − 2 000 (проценты) = 13 000 рублей. Эти примеры наглядно демонстрируют разницу: лонг приносит доход от долгосрочного роста актива, тогда как шорт ориентирован на извлечение прибыли из краткосрочных падений.
Когда уместны лонг и шорт
Термины «лонг» и «шорт» тесно связаны с понятиями «бычьего» и «медвежьего» рынков. «Бычий» рынок характеризуется преобладанием оптимизма и ожиданий роста котировок. «Медведи», напротив, прогнозируют существенное снижение стоимости активов. Традиционно «быки» предпочитают длинные позиции, получая доход от повышения цены и дивидендных выплат. Короткие позиции — инструмент «медведей», позволяющий зарабатывать на падении. Однако при смене тренда и начале роста шортист вынужден фиксировать убытки. Кроме того, за каждый день использования заемных бумаг взимается комиссия брокера, что стимулирует инвестора минимизировать время удержания позиции.
Инструменты для контроля рисков
Любые биржевые инвестиции сопряжены с рисками, снизить которые помогают следующие методы:
- Стоп-лоссы и лимитные ордера. Стоп-лосс — это отложенная заявка для ограничения убытков при падении цены. Например, купив акции по 100 рублей в надежде на рост до 300, инвестор может установить стоп-лосс на уровне покупки. Лимитный ордер позволяет задать максимальную цену для покупки или минимальную для продажи. При рыночной цене 1000 рублей трейдер может выставить заявку на покупку по 970 рублей, которая исполнится при достижении этого уровня. Лимитные ордера действуют только в течение одной торговой сессии.
- Хеджирование позиций. Этот метод представляет собой страхование вложений с помощью сделок, компенсирующих возможные убытки по основной инвестиции. Для хеджирования используются производные инструменты: фьючерсы, форварды, опционы и свопы. Если инвестор планирует купить нефть через три месяца, он может приобрести расчетный фьючерс с аналогичным сроком. При росте цены нефти к моменту исполнения контракта разница компенсируется за счет продажи фьючерса на рынке. Подробнее о механизмах хеджирования вы можете узнать из нашего специального материала.
Советы по выбору ликвидных активов для шорта
Для начала торговли короткими позициями необходимо пройти специальное тестирование и активировать услугу «необеспеченные сделки». Важно помнить, что шорт доступен только по акциям, которые брокеры допускают к таким операциям. Ключевые критерии: наличие публичных риск-параметров, установленных биржей, и высокая ликвидность на торгах и денежном рынке. Перед открытием короткой позиции стоит изучить список разрешенных бумаг у вашего брокера, проанализировать финансовое состояние эмитента, отраслевые новости и провести технический анализ графика. Альтернативный вариант — изучение мнений экспертов, но их прогнозы не всегда точны, поэтому полагаться исключительно на чужое мнение не следует.
Пошаговый старт с длинными и короткими позициями
Первым шагом для работы с лонгом и шортом является выбор торговой стратегии, освоение методов получения торговых сигналов и изучение интерфейса торгового терминала. Открыть длинную позицию просто: достаточно купить акции и удерживать их в портфеле необходимое время. Для открытия короткой позиции, если вы не торговали с использованием кредитного плеча до 2021 года, потребуется сдать тест на необеспеченные сделки.
Примеры стратегий для начинающих и профессионалов
Длинные позиции, финансируемые из собственных средств, подходят как новичкам, так и опытным трейдерам. Стратегии с короткими позициями, предусматривающие использование кредитных ресурсов, требуют предварительного обучения и практического опыта. Возможные основы для построения стратегий включают:
- Фундаментальный анализ финансовой отчетности компаний.
- Изучение мультипликаторов (P/E, P/S, EV/EBITDA).
- Инструменты технического анализа (графические паттерны, индикаторы).
- Анализ объемов торгов и среднедневной активности по активу.
Успех в трейдинге, как и в любом виде инвестиций, напрямую зависит от способности грамотно интерпретировать рыночные сигналы и неукоснительно придерживаться выбранной тактики. Лонг и шорт требуют разного подхода, однако глубокое понимание фундаментальных принципов позволяет минимизировать риски и добиваться положительных результатов при любой конъюнктуре рынка.
